一句話總結
MK 認為當前市場情緒變化極快，投資者應從「追逐右上角」轉向「委縮流」操作，透過建立主題式小組合（如軟體、光通訊）並拉長持有時間，以應對基本面與謠言交織的波動。
主要討論話題
TOPIC 01
封裝技術的市場誤解：EMIB 與 HBM 的關聯
MK 的觀點與推論：市場上有論點認為 Intel 的 EMIB 封裝無法使用 HBM，但 MK 指出這是資訊落差。根據 Intel 官網與產業實務，EMIB-T 具備 TSV 鑽孔，完全支援 HBM，且 Intel 已藉此拿到訂單。他強調投資是為了賺錢，若資訊有誤應立即修正，而非執著於自尊，目前 EMIB 技術預計會落在 Google TPU V9 代次。
TOPIC 02
NVIDIA 供應鏈材料的「解凍」與路徑變更
MK 的觀點與推論：產業設計並非一成不變，曾被視為「冷凍」的 PTFE（聚四氟乙烯）材料近期有「解凍」跡象。原先市場預期 NVIDIA 下一代會採用臺光電(2383)的材料，但近期中系業者盛宏為了避開競爭對手生意的料件，轉向驗證臺系業者的 PTFE 料件。這顯示即便身處領先地位，仍需隨時觀察供應鏈因驗證卡關或策略調整而產生的滾動式修正。
TOPIC 03
Marvell (MRVL) 的搶單謠言與 Google TPU 路線圖
MK 的觀點與推論：市場傳聞 Marvell 拿到了 Google TPU 的訂單，MK 認為這極大機率是謠言（Rumor）。 他指出 Google TPU 的設計與製造早已在進行中（On-going），且需求量極大，不可能在過程中隨意讓 IC 設計公司切入。即便有合作，最快也要到 V10 以後的代次。他提醒下週若 OpenAI 推出新模型（如 5.2 版本）表現優異，Google 供應鏈可能出現情緒性回檔，這反而是理性的介入時機。
TOPIC 04
軟體股的「組合拳」策略與 Confluent 被收購的心得
MK 的觀點與推論：MK 分享其軟體持股 Confluent (CFLT) 被 IBM 收購的案例。市場認為股價沒動就是廢物，但 MK 認為 Confluent 被 IBM 相中證明其眼光沒錯，只是「時間差」問題。 他承認自己曾預測市值較小的 Confluent 會比 Palantir (PLTR) 更標，結果剛好相反（PLTR 漲幅遠超預期）。他的結論是：不要試圖精準預測哪一檔最強，而是透過「主題小組合」持有，即便其中一檔是「軟體股之援（指表現最差）」，整體組合仍能帶來巨額收益。
操作心法與建議
操作流派轉型：從「追右上角」到「委縮流」：MK 觀察到近期追逐強勢創新高的股票（右上角）容易被教訓，因此轉向「委縮流」：不追高，而是等待優質標的因「事件性」回檔時介入。 例如某臺股交換器大廠在市場亂丟股票時接盤，隨後等待報告上修獲利。
主題式「小 ETF」配置法：在美股採「小配置」策略，例如光通訊族群同時持有 Lumentum (LITE) 與 Coherent (COHR)；軟體族群則同時持有 Palantir (PLTR)、Cloudflare (NET) 等 3-5 檔。這種做法能降低「砍掉仙花、灌溉雜草」的風險，確保不會因為嫌某檔股票慢而錯失後續漲幅。
「死人投資法」的實踐：引用 Fidelity 的統計，表現最好的客戶通常是「已經死掉（沒在動部位）」的人。MK 檢討自己若 2024 年 NVIDIA (NVDA) 一股都不賣，績效會比換股操作更好。他建議經過多年驗證眼光無誤後，應增加「站著不動」的比例，追求更優雅、低壓力的投資生活。
軟體股的關鍵監控指標：不只看基本的 Rule of 40，MK 更緊盯「營業利益（Operating Margin）」的顯著改善。他要驗證 AI 是否真的幫軟體公司達到「降本增效」，將利潤炸出來，若指標持續改善則會繼續加碼。
提到的股票 / ETF
金句摘錄
基本面不會在短期內發生巨大改變，改變的通常是大家的人心。
如果你嫌它慢、嫌它爛就把它砍掉，那你可能永遠賺不到那筆錢。
改善生活不只是錢變多，而是希望生活能優雅一點，不要整天盯盤盯到眼睛出問題。
我以前非常動能，但現在覺得去買一個好的東西然後抱著，長期來看整個組合加起來就是繼續放著就好。
精選留言
先前在台指期三四個月賺了一百萬，卻在一禮拜內賠光。感覺對數字麻木、心情不受影響，是不是不適合投資？
這種「不把錢當錢」的特質在交易中是加分的，因為能讓你做出理性的判斷，不會因為帳面震盪而恐慌。但前提是你要有「理性的部位規劃」，而不是隨便亂開槓桿或亂賭。如果你能淡然面對損失，卻又認真規劃部位，這個特質非常適合投資；但如果只是把它當樂透亂玩，那就是扣分。