一句話總結
在盤勢轉趨「洗人」且波動放大的階段，MK 優先採取降槓桿與減碼策略，並指出低軌衛星雖為當前避風港，但需慎防盤勢回穩後的資金提款效應。
主要討論話題
TOPIC 01
市場洗盤期的應對邏輯：降槓桿與警戒線設定
MK 認為目前的盤面特徵是「洗」，即價格波動極端且方向不明。市場主流意見常在「勇敢抱住」與「恐慌拋售」間擺盪，但 MK 的邏輯是：只要出現大跌破或波動異常放大，無論後續是否反彈，第一動作絕對是「降槓桿」。他強調這是為了避免過去「爆過一座山」的慘痛經驗重演。他設定的具體警戒點是：若跌破這波回測月線產生的低點，則需進一步減碼；若未破，則維持低槓桿觀察。
TOPIC 02
低軌衛星族群：從避風港到潛在提款機
低軌衛星族群（如華通、耀華）在近期大盤下跌時逆勢走強，MK 解讀這已被市場當作避風港。他觀察到市場效率極高，已將供應鏈細拆到材料端（如 M6 等級的 CCL 或特殊同步基板）。然而，MK 提出一個與市場樂觀情緒不同的警訊：這種「避風港」在盤勢轉好、資金回流 AI 或權值股時，往往會變成第一波被賣出套現的「提款機」，類似 2022 年的車用族群或之前的網通。
TOPIC 03
散熱族群的規格確定：從「賣夢」轉向「實質獲利」
散熱族群（如健策）近期出現突破，MK 認為主因是「不確定性消除」。過去市場在爭論液冷規格（如 MCL 與否），導致股價橫盤。現在規格趨於明確：即便不走價格極高的 MCL，改採 Stiffener 加兩片 Spreader 的方案，其 ASP（平均售價）依然維持高位。MK 的判斷邏輯是：當市場發現原本擔心的毛利擠壓其實能透過壓低其他料件價格或高階產品佔比抵銷時，資金就會重新堆疊。
TOPIC 04
軟體股大逃殺：A/B 族群的生存分水嶺
美股軟體股近期表現弱勢，市場擔憂 AI 會取代軟體。MK 將軟體公司拆分為兩類：A 族群是產品競爭力弱、無法轉嫁 Token 成本，導致毛利被擠壓；B 族群則是產品具備壟斷性或強黏著度，能透過 AI 功能進行 Upsell（加價銷售），且受惠於 CSP 廠商競爭導致的 Token 成本下降。MK 認為 Palantir (PLTR) 的財報可能是一個轉折點，讓市場重新審視能成功轉嫁成本的 B 族群軟體股。
TOPIC 05
電力與能源：AI 時代的「新石油」
MK 對未來 3-5 年的宏觀判斷聚焦在電力。他認為 AI 算力（Token）的產出與電力消耗將存在一個固定的換算公式。在發動機時代，石油商是贏家；在 AI 時代，電力供應商將成為核心。雖然他目前尚未在大規模投資電力標的，但他正密切觀察美國的 Utility 類股，認為這比「機器人」或「自駕車」等空泛題材更具備實戰面的營收支撐。
操作心法與建議
部位管理與避險：當盤勢出現大跌破時，優先「降槓桿」而非「清倉」。他強調追回（Chasing back）是更進階且困難的操作，因此減碼後若標的噴走，他傾向尋找下一個符合買進條件的新標的，而不是在原地追高。
新手的 70/30 配置原則：針對想嘗試選股的聽眾，MK 建議維持「70% 指數型 ETF（如 0050）+ 30% 自選股」的配置。若觀察一年後選股績效優於指數，再逐步調整比例。
換股邏輯：在盤勢高位，MK 只聚焦「正在創新高」或「領先突破」的標的。如果某標的無法跟隨族群創新高，在交易角度上會優先讓其「去睡覺（減碼或觀望）」，將資金集中到最強勢的族群。
對抗「非黑即白」的偏見：MK 警告不要陷入「電車出、油車死」或「AI 出、軟體死」的極端思考。他認為科技演進更多是 Hybrid（混合）形式，就像電腦發明後工作沒消失反而變多，AI 主要是拉高生產力上限。
提到的股票 / ETF
金句摘錄
上週在問到底是誰叫我賣的，這週就變成問到底是誰跟我說還可以買的。很多人完全是看價格在做事。
你自覺笨，就安靜就好，沒人會知道；但你出來大放厥詞，大家就都知道你很笨。
避風港族群在盤不好的時候是錢塞進去的地方，盤好之後，就可能變成新一波的提款機。
iPhone 的 AI 或許不行，但在消費者買單這件事上可能不重要，因為大家還是會用第三方的 APP。
精選留言
買在謠言賣在新聞，被套在緯創(3231)高點，是否該清倉回歸定期定額 0050？
建議維持 7/3 分帳法（七成指數、三成選股）。針對緯創，市場原傳出 NVIDIA 要在伺服器組裝捏得更緊（推到 L10），這對緯創與鴻海有利，但近期供應鏈傳出反彈導致計劃遞延，故事暫時不成立。這類標的若沒 know-how 很難操作。
未來 5-10 年看好哪些產業？
5-10 年太遠，但近期看好：1. 低軌衛星（2026-27 爆發）；2. 電力商（AI 時代的石油）；3. 靠近晶片端的散熱（TDP 變高導致瓶頸）；4. B2B 軟體整合公司。
遇到大盤大震盪尊重減碼後，如果又往上噴，該怎麼上車？
通常減碼後，我不會急著追回原標的。我會觀察誰是下一波「領先創新高」的族群。如果原標的噴走就讓它去，市場永遠有下一個機會。重點是不要死得不明不白。