一句話總結
當前市場正經歷從「老 AI」與「報價題材」轉向「光通訊（CPO）」的典範轉移，面對地緣政治不確定性，應轉為區間操作並嚴格控管槓桿。
主要討論話題
TOPIC 01
1. 對「千點招待」與市場修正的定見
市場大眾對於台股暴跌千點感到恐慌，甚至認為是末日，但 MK 認為這僅是「獲利回吐」與「百分比遊戲」。在指數三萬點的基數下，千點修正的百分比遠低於過去萬點時期，真正的「大場面」至少要兩千點起跳才值得討論。MK 指出，那些在高點才想認真研究股票的新手，本就是市場優先懲罰的對象；而對於長期參與者，這僅是肌肉記憶的訓練，重點在於確定自己不會在波動中「死掉」（斷頭）。
TOPIC 02
2. 地緣政治不確定性的「拉長戰線」邏輯
MK 原本預測伊朗領導人被斬首後不確定性會消散，並於週一進場抄底短多。然而，後續伊朗的抗打程度與海峽封鎖動作超乎預期，導致利空未能「實踐後不跌」，反而持續下探。MK 的推論是：當風向不對、抄底成本快被跌破時，必須果斷「烙跑」並調出現金。他認為川普口中的「打一個月」雖有誇大，但市場可能需要兩三週來消化這份不確定性，目前不應預設 V 轉。
TOPIC 03
3. 光通訊（CPO）的典範轉移與補票策略
市場認為 AI 漲多是泡沫，MK 則認為是進入「新的輪動」。他坦言過去在台股光通訊標的上看走眼，僅佈局了美股。但現在他觀察到市場正將估值從「設備商」或「銅線」轉向「光通訊」。MK 的邏輯是：即便某些標的已漲一段，但若其 CPO 營收佔比未來能拉升至數十個百分比，且目前估值僅 10-20 倍，就具備「估值重估」（Re-rating）的空間。這是他近期主要的「補票」方向。
TOPIC 04
4. 報價題材的疲態與動能股調整
市場過去熱衷於追逐記憶體、被動元件或銅箔的漲價信，但 MK 敏銳察覺到這些題材已「推不動股價」。例如國巨(2327)發出漲價信後股價不漲反跌，顯示市場對報價刺激已麻木。MK 的作法是將這些原本靠「動能」支撐的標的，回歸技術面檢視，若跌破強勢慣性即果斷減碼，不再留戀基本面的漲價敘事。
TOPIC 05
5. NVIDIA (NVDA) 財報後的市場警訊
NVIDIA 給出了超越市場最樂觀分析師的指引，股價卻未噴出反而先跌，MK 解讀這代表「車上籌碼過於充分」。當所有人都相信 AI 是真的、所有 belivers 都在車上時，利多不漲通常意味著需要一波巨大的修正來洗掉浮額。這不代表 AI 結束，而是需要透過「時間橫盤」或「空間殺盤」來換取下一波上升空間。
操作心法與建議
區間操作策略：鑑於前高短期難破，MK 將策略轉為「區間盤」。掉到下緣（如散熱族群回測歷史本益比下緣 20-25 倍）時收貨，拉到前高附近若出長黑 K 則丟貨，不預期短線創新高。
動能部位的「切換」邏輯：MK 頻繁切換動能部位，核心原則是「不問為什麼不漲，只找最漲的」。若持有的標的在同族群中表現最弱，會立刻換到最強的那一檔，拒絕守株待兔。
抄底與減碼的觸發點：週一因戰爭利空實踐而抄底，但週二發現股價快跌回抄底成本、且強勢股鎖不住時，立即進行調節，將水位降至有余裕在週三恐慌跳空時「小量 Shopping」的程度。
過濾雜訊的減法生活：MK 強調世界的問題是雜訊過多而非資訊不足。他減少與聽眾、社群的互動，是為了過濾掉那些「只問漲跌」的低品質雜訊，將精力集中在與產業資深人士的資訊交換。
提到的股票 / ETF
台積電 (2330)
最純且最簡單的光通訊/CPO 標的
貿聯-KY (3653)
MK 觀察其估值是否能從銅線轉向光通訊（Shufflebox 題材）
穩懋 (3105)
QA 提及
光聖 (6442)
MK 曾參與的 Google 供應鏈純度高的光通訊標的
昇達科 (3491)
衛星佔比最純的標的
啟碁 (6285)
衛星佔比高
華通 (2313)
衛星族群相關標的
國巨 (2327)
被動元件代表
Lumentum (LITE)
MK 早期佈局的美股光通訊標的
Coherent (COHR)
MK 佈局的美股光通訊標的
AXTI (AXTI)
光通訊上游磷化銦基板供應商
NVIDIA (NVDA)
財報極好卻不漲
金句摘錄
看不懂盤最好的操作就是多睡覺，腦袋發燙做出的決定跟自殺沒有兩樣。
千點招待沒什麼，現在三萬多點，要兩千點招待我們再來說是大場面。
你會後悔你沒做的事情，而不是你做過的事情。有那個衝動只要不傷害人，就去試看看。
新錢像爆發戶，吃東西很快點一堆；老錢優游自在慢慢來，那種優雅是家庭教育帶出來、演不出來的。
精選留言
為什麼奇棒(6285)漲得沒別的衛星股多，跌得卻比人家多？是因為衛星佔比不夠大嗎？
其實奇棒、華通(2313)佔比都不錯，最純的是昇達科(3491)。但重點不是研究為什麼它不漲，而是如果你覺得別支更好，就趕快換過去。很多人整天問為什麼自己的不漲，這是在浪費時間，有更好的選擇就該果斷切換。
對元太(8069)跟研華(2395)的看法？
會買這兩支的人通常不是追逐短線漲跌的煩人客群。研華是好公司，但策略廣泛導致單一題材營收佔比不高，難被市場瘋狂追捧，適合追求穩定成長的人。元太則觀察電子紙標籤題材，若電子貨架標籤（ESL）表現好可持續追蹤，目前無特別激進看法。
風險提醒
槓桿風險：在地緣政治不確定性加大時，嚴禁開高槓桿，否則容易在恐慌跳空時被「抬出去」。
民俗傳統的外部化代價：MK 嚴厲批評半夜放鞭炮與燒金紙的行為，認為這是將自己的「爽」代價外部化，建議聽眾從消費端抵制這類商家。